الخلاصة
قبل أن تضع مالك في مشروع، تحتاج إلى إجابة واحدة: هل سيعيد إليك المشروع أكثر مما كان سيعيده المال نفسه في أفضل بديل آخر؟ هذه هي وظيفة معايير تقييم الاستثمار، وأهمها صافي القيمة الحالية ومعدل العائد الداخلي وفترة الاسترداد.
تحتاج تطبيق ما في هذا الدليل على حالتك؟ اطلع على خدمة دراسات الجدوى لمشاريع الاستثمار لدى قسم الدراسات والاستشارات في جوجان، أو راسلنا عبر واتساب.
في هذا الدليل
أعدّت جوجان هذه الحاسبة بالعربية كاملة لتحسب هذه المعايير كلها من التدفقات النقدية لأي مشروع، مع أدوات مساعدة يحتاجها كل من يعدّ دراسة جدوى.
تحميل حاسبة تقييم المشاريع مجاناً (Excel)
ماذا تحتوي الحاسبة؟
| الورقة | ماذا تفعل |
|---|---|
| تقييم مشروع | تدخل الاستثمار والتدفقات لمدة حتى 15 سنة، فتحصل على سبعة مؤشرات وقرار واضح، مع جدولَي حساسية |
| مقارنة مشروعين | تقارن مشروعين بصافي القيمة الحالية ومعدل العائد الداخلي ومؤشر الربحية وفترة الاسترداد، وتنبهك إن تعارضت المؤشرات |
| تكلفة رأس المال | تحسب المتوسط المرجح لتكلفة التمويل بطريقتين لتكلفة حقوق الملكية، لتستخدمه معدلاً للخصم |
| جدول سداد التمويل | القسط الدوري وتوزيعه بين الأصل والعائد، حتى 360 قسطاً |
| القيمة الزمنية للنقود | خمس حاسبات سريعة: القيمة الحالية والمستقبلية لمبلغ ولدفعات، والادخار الشهري لبلوغ هدف |
المؤشرات التي تحسبها
- صافي القيمة الحالية: قيمة التدفقات المستقبلية اليوم بعد خصمها بالعائد الذي تطلبه، مطروحاً منها الاستثمار. الموجب يعني أن المشروع يحقق أكثر من العائد المطلوب.
- معدل العائد الداخلي: المعدل الذي يجعل صافي القيمة الحالية صفراً. يُقبل المشروع إذا زاد على معدل الخصم.
- معدل العائد الداخلي المعدل: يفترض إعادة استثمار التدفقات بمعدل واقعي تحدده أنت، فيعالج مبالغة المعدل العادي في المشاريع ذات التدفقات المبكرة الكبيرة.
- مؤشر الربحية: القيمة الحالية للتدفقات مقسومة على الاستثمار. مفيد حين يكون المال محدوداً وتريد ترتيب المشاريع.
- فترة الاسترداد والمخصومة: عدد السنوات اللازمة لاسترجاع الاستثمار، مرة بالتدفقات العادية ومرة بالتدفقات المخصومة.
- صافي القيمة الحالية السنوي المكافئ: لمقارنة مشاريع مختلفة الأعمار.
طريقة الاستخدام
- في ورقة «تقييم مشروع» اكتب اسم المشروع ومعدل الخصم. إن لم تعرف المعدل المناسب، احسبه أولاً في ورقة «تكلفة رأس المال».
- اكتب عمر المشروع بالسنوات، ومبلغ الاستثمار الأولي، والقيمة المتبقية للأصول في نهاية المشروع إن وجدت.
- أدخل لكل سنة التدفقات الداخلة (الإيرادات المحصلة) والخارجة (التكاليف التشغيلية المدفوعة). الأداة تتجاهل السنوات بعد عمر المشروع.
- اقرأ المؤشرات والقرار في أعلى الورقة.
- انظر في جدول الحساسية: هل يبقى المشروع مجدياً لو انخفضت الإيرادات 10% وارتفعت التكاليف 10%؟ المشروع الذي يسقط عند أول تغيير صغير مشروع عالي المخاطر.
أخطاء شائعة يجب تجنبها
- استخدام الربح بدل التدفق النقدي. الإهلاك مصروف محاسبي لا يخرج من الصندوق، فلا تطرحه من التدفقات. أما الزكاة أو الضريبة المدفوعة فعلاً فتُطرح.
- نسيان رأس المال العامل. المخزون والذمم في بداية التشغيل مال يخرج فعلاً، ويُسترد غالباً في نهاية المشروع.
- معدل خصم غير واقعي. معدل منخفض جداً يجعل كل مشروع مجدياً. استخدم تكلفة التمويل الفعلية مضافاً إليها علاوة لمخاطر المشروع.
- المفاضلة بمعدل العائد الداخلي وحده. عند اختلاف حجم المشروعين أو توقيت تدفقاتهما، قد يرجّح معدل العائد الداخلي المشروع الأقل قيمة. الحاسبة تنبهك لهذا في ورقة المقارنة.
عن جدول سداد التمويل
يحسب الجدول القسط المتساوي وتوزيعه بين أصل المبلغ والعائد، ويصلح لتقدير أقساط القروض وتمويلات المرابحة بهامش ربح ثابت ودفعات متساوية. المرجع النهائي هو عقد التمويل والجدول الصادر من الجهة الممولة.
لفهم المعايير بالتفصيل اقرأ في الموسوعة عن صافي القيمة الحالية ومعدل العائد الداخلي. وللدراسة المالية الكاملة لمشروع جديد استخدم النموذج المالي لدراسة الجدوى.
شروط الاستخدام
الحاسبة مجانية للاستخدام الشخصي والتعليمي وفي مشاريعكم. حقوقها محفوظة لشركة جوجان لخدمات الأعمال، ويُمنع بيعها أو نسبتها إلى غيرها، ويجب أن يبقى اسم الشركة وموقعها فيها.
تحتاج دراسة جدوى كاملة؟
الجهات التمويلية لا تكتفي بمؤشرات مالية، بل تطلب دراسة سوق ودراسة فنية ونموذجاً مالياً مترابطاً. يعدّ قسم الدراسات في جوجان دراسات الجدوى لمشاريع الاستثمار والملفات التمويلية في السعودية.
المحتوى تعليمي عام ولا يغني عن استشارة مهنية لحالتك أو عن الرجوع إلى الجهة الرسمية المختصة.
